近日，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”，证券代码：300955）发布公告称，2022年营收10.52亿元，同比减少9.45%；归属于上市公司股东的净利润为6966.6万元，同比减少28.3%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为6748.28万元，同比减少28.42%。
其中，境内营收9.6亿元，同比减少11.39%，占总营收的91.31%；境外营收9133.7万元，同比增长17.62%，占总营收的8.69%。
嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产。
2022年，化妆品产品营收5.42亿元，同比减少14.05%，占总营收的51.52%；
塑料包装容器营收4.07亿元，同比减少0.65%，占总营收的38.73%；
家庭护理产品营收7163.03万元，同比减少26.08%，占总营收的6.81%；
其他类别营收3085.22万元，同比增长28.11%，占总营收的2.93%。
2022年，全球政治经济形势严峻复杂，宏观经济疲弱，消费环境持续承压，化妆品行业亦受到较大影响。根据国家统计局数据，2022年我国社会消费品零售总额439,732.5亿元，累计同比下降0.2%，其中国内限额以上化妆品零售额3935.6亿元，同比下降4.5%。
很明显，嘉亨家化的营收增速低于行业平均水平，对此，嘉亨家化解释称：
1、受宏观经济环境影响，化妆品消费需求受到抑制。同时，因人员流动及物流运输等阶段性受限，公司子公司上海嘉亨的订单交付、生产安排等经营活动阶段性受到较大影响，上海嘉亨营业收入下降，叠加固定资产折旧及其他固定支出等因素导致其毛利率下降，净利润减少；
2、公司全资子公司湖州嘉亨的化妆品生产线于2022年6月份开始逐步投产，由于处在投产初期，产能利用率较低，其规模效应未充分发挥。同时，运营费用及折旧摊销等固定支出致其产生亏损。
截止2022年底，嘉亨家化的化妆品设计产能为4.3万吨，产能利用率为46%，在建产能7.95万吨；
塑料包装容器设计产能8.7亿个，产能利用率为84%，在建产能3亿个；
家庭护理产品设计产能2.5万吨，产能利用率为21%，在建产能2万吨。
对于未来，嘉亨家化充满了信心，他们认为，从长期来看，我国经济保持稳定增长，国民收入水平不断提高的趋势未发生改变，化妆品行业不断规范健康发展，产品创新、直播电商等销售渠道的兴起以及消费升级等因素共同驱动下，行业增长潜力仍然巨大。随着化妆品行业规模的不断扩大，产能需求也随之增加，为化妆品OEM/ODM行业提供了良好的发展机遇。未来，化妆品品牌商的生产外包需求将更加多元，缩短新品开发时间、把握最新产品趋势成为OEM/ODM企业需要面对的课题，具备较强研发实力和严格质量控制标准的专业OEM/ODM企业将成为品牌商的首选合作伙伴，拥有更大的发展机遇。
同时，塑料包装具有重量轻、耐用性好、可塑性强、价格较低等优势，因而在食品饮料、个人和家庭护理、消费电子、疗保健、工农业包装等领域广泛应用。塑料的多样性及可塑性令塑料材料及其复合材料在日化产品包装中的应用范围越来越大。随着化妆品等市场需求不断增加，塑料包装市场也随之增长。
不过，嘉亨家化也清醒的认识到，网络信息时代加深了消费者对化妆品的专业认知，从产品功效、成分构成、包装形式、使用形式等多维度呈多样化、差异化的需求趋势。同时，销售渠道及品牌推广模式的多元化，也促使品牌商在供应链环节积极整合，在产品生产及新产品开发等方面积极与专业OEM/ODM企业进行合作，加速产品开发进程并努力降低生产运营成本。
而化妆品塑料包装行业内参与者数量多，但绝大多数为中小规模企业，随着国内化妆品市场规模的快速增长，化妆品品牌之间的竞争不断加剧，其在选择塑料包装供应商时将更加注重研发设计能力、生产规模、产品质量、资质认证及技术水平等，以保证自身产品的供应和质量，因此，研发设计能力强、规模相对较大、质量管理能力较强的企业将持续受益。
事实上，国内经济复苏，化妆品行业会稳步增长，但国内化妆品OEM/ODM及塑料包装容器两个细分领域早已产能过剩。比如化妆品代工企业，诺斯贝尔化妆品股份有限公司、广州科玛生物科技股份有限公司等，塑料包装容器企业，浙江锦盛新材料股份有限公司、深圳市力合科创股份有限公司等，都是产能过剩。
同时，化妆品企业生产的门槛并不高，有实力的企业在销量稳定后，一般都会自建工厂，从而解决排单周期和锁定运输时间。
在此情况下，化妆品行业或面临更卷的激烈竞争，嘉亨家化短期的复苏增长远远达不到其产能设计值，同时化妆品制造行业因为没有品牌溢价，其产品毛利率可能会持续降低，不断侵蚀企业利润。这或许是嘉亨家化长期需要解决的重大问题。
