美容护理行业跟踪报告：8月化妆品零售回暖 景气度相较7月提升

　　行业核心观点：
　　2023 年8 月，化妆品行业整体表现相较7 月有所回暖。8 月限额以上单位化妆品零售额321 亿元，同比+9.7%，同比由负转正。线上方面，8 月淘系/京东/抖音/拼多多平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为156.06/24.19/107.50/13.11 亿元，分别同比-15%/-35%/+77%/-26%。相比7 月，抖音同比涨幅扩大，淘宝、拼多多同比跌幅缩小，京东同比跌幅扩大，整体来看，化妆品行业8 月线上表现优于7 月。重点品牌淘系平台方面，8 月贝泰妮、上海家化、毛戈平旗下品牌表现较好。短期来看，8 月化妆品零售复苏，行业景气度相较7 月提升，推测是由于七夕节日催化影响。中长期来看，颜值时代下，美妆需求从“可选”变“必选”，美妆消费群体扩大、人均消费额提升与消费升级仍是行业快速增长的重要驱动力，维持行业“强于大市”投资评级，建议关注美妆优质标的。
　　投资要点：
　　行情回顾：2023 年8 月（8 月1 日-8 月31 日）沪深300 下跌6.21%、申万美容护理指数下跌4.95%，申万美容护理指数跑嬴沪深300 指数1.26 个百分点，在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第10；2023 年1-8 月，沪深300 下跌2.75%，申万美容护理指数下跌14.87%，申万美容护理指数跑输沪深300 指数12.12 个百分点，在申万31 个一级子行业中涨幅排名第30。
　　社零数据：社零同比增幅扩大，化妆品同比由负转正。2023 年8 月，社会消费品零售总额同比+4.60%，增速较7 月扩大。其中，限额以上单位化妆品类零售额同比+9.70%，同比由负转正。8 月化妆品零售复苏，行业景气度相较7 月提升，推测是由于七夕节日催化影响。
　　电商数据：（1）行业数据：8 月化妆品线上整体表现优于7 月，抖音涨幅进一步扩大。2023 年8 月，淘系/京东/抖音/拼多多平台化妆品（护肤+彩妆）成交额分别为156.06/24.19/107.50/13.11 亿元，分别同比-15%/-35%/+77%/-26%。相比7 月，抖音同比涨幅扩大，淘宝、拼多多同比跌幅缩小，京东同比跌幅扩大。分品类来看，8 月淘系平台护肤/彩妆GMV 分别同比-17%/-9%；京东护肤/彩妆GMV 分别同比-30%/-47%；抖音护肤/彩妆GMV 分别同比+54%/+169%；拼多多护肤/彩妆GMV分别同比-30%/-20%。（2）重点品牌淘系平台数据：8 月各品牌表现分化，贝泰妮、上海家化、毛戈平旗下品牌表现较好。贝泰妮旗下薇诺娜GMV 同比+4%，薇诺娜宝贝表现较好，同比+40%；旗珀下莱珀雅莱雅/彩棠/优资莱/悦芙?qGMV 分别同比+14%/+46%/-17%/+45%；华熙生物旗下润百颜/夸迪/米蓓尔/BM 肌活分别同比-20%/+126%/-33%/-19%；上海家化旗下玉泽/佰草集/美加净分别同比+3%/+64%/+24%；上美集团旗下韩束/一叶子/红色小象分别同比+60%/-45%/-60%；丸美股份旗下丸美/恋火/春纪分别同比+39%/+88%/-41%；水羊股份旗下御泥坊/小迷糊/大水滴/分别同比-50%/-22%/+25%；福瑞达旗下瑷尔博士/颐莲分别同-5%/+2%；毛戈平旗下毛戈平/至爱终生成交额分别同比+26%/+53%；逸仙电商旗下品牌完美日记/小奥汀/完子心选分别同比-43%/-6%/-24%。
　　风险因素：萝卜投资统计有误及统计不全风险（若与公司官方披露的数据有出入，请以公司官方口径为准）、宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。